随着 JM Smucker 最近出售其大部分宠物食品和零食品牌——包括 9Lives、Kibbles n’ Bits 和 Gravy Train 等标志性品牌——它让这些品牌进入了过山车的下一个转折点，并引发了进一步的问题，即是否宠物食品企业可以在人类食品集团内运作。
General Mills 似乎在收购 Blue Buffalo 以及随后的 Tyson 宠物零食业务方面做得很好，但当然，与这些大公司的游戏名称是持续的积极财务业绩。 随着经济可能有所改善但基础仍然不稳定，看到其他大型宠物食品公司紧随 Smucker 之后也不足为奇。
(笔记：在 2022 年顶级宠物食品公司数据库列表中，基于 2021 年的收入，Smucker 在全球排名第四，并且可能会在 6 月份发布的 2023 年列表中保持或接近该排名，因为它将基于 2022 年的收入。 但毫无疑问，它的排名将在 2024 年下滑。）
标志性宠物食品、零食品牌的疯狂历史
Smucker 将除 Milk-Bone 和 Meow Mix 以外的所有宠物食品品牌及其自有品牌宠物食品业务出售给了另一家人类食品集团 Post Holdings。 Post 在宠物食品市场上的表现是否会比 Smucker 更好，这是一个悬而未决的问题。
我更直接的想法是对刚刚出售的品牌如何经历如此多的所有者和公司感到惊讶。 许多品牌最初是 Del Monte 的一部分（并在内部推出），Del Monte 在 2013 年底出售其人类食品品牌时基本上作为一家公司解散，然后更名为其剩余的宠物食品业务 Big Heart Pet Products。 Smucker 于 2015 年收购了 Big Heart。
Del Monte 的这些品牌还包括 Natural Balance，它在 2013 年初收购了 Natural Balance，使其（以及迅速接连收购的 Big Heart 和 Smucker）进入了超高端宠物食品市场，尽管它已经拥有 Nature’s Recipe 高端品牌。 Smucker 的下一个重大举措是在 2018 年收购了 Ainsworth Pet Nutrition，其中包括另一条高端产品线 Rachael Ray Nutrish 业务。
正如一位行业专家最近在 LinkedIn 上评论的那样，Smucker 是否通过所有这些收购和增加咬得太多了？ 也许。 它于 2020 年 12 月开始剥离，将 Natural Balance 出售给私募股权投资者。
可以这么说，标志性的 Milk-Bones 和 Meow Mix 品牌与其兄弟品牌的分离也让我感到震惊。 在一份新闻稿中，总裁兼首席执行官马克·斯马克 (Mark Smucker) 表示，此次出售是为了优先考虑公司“在我们业务领域提供最强增长和利润潜力的投资和资源。 在我们的宠物业务中，这反映在我们对狗零食和猫粮的关注上，分别以我们的 Milk-Bone 和 Meow Mix 品牌为基础。”
但显然不是 9Lives 用于 Nutrish 品牌的猫粮或狗粮。 以及，Milk-Bone 和 Meow Mix 还能在多长时间内继续呈现出公司预期的增长和利润？
记录宠物食品、宠物护理并购活动
Smucker 的出售可能预示着 2023 年宠物食品并购 (M&A) 活动又将是繁忙的一年。从 2020 年到 2022 年，宠物护理行业的并购交易数量创历史新高：2022 年宠物护理、宠物食品和兽医服务领域有 38 起， 2021 年有 58 笔交易，2020 年有 48 笔。来自 Dealogic 的数据出现在 MergerMarket 文章中，该文章由专门研究宠物行业的 Birdseye Advisory Group Investment Bank 董事总经理卡罗尔·弗兰克 (Carol Frank) 在 LinkedIn 上发布。
弗兰克在 MergerMarket 的文章中引用说，这种流行病推动了许多宠物公司创纪录的增长，这引起了投资者的注意，这反过来又促使公司所有者出售。 她警告说，宠物护理交易的热潮可能会放缓，因为一些潜在的收购方可能会因今天较高的利率而不敢出售，等待利率是否下降以改善其估值前景。 然而，她补充说，“对健康且规模庞大的宠物公司的需求仍然很高。”
在文章中，MergerMarket 的分析师甚至推测了一些可能即将进行的交易，包括 BrightPet Nutrition 的额外收购，该公司在过去几年一直非常活跃。 据首席执行官戴夫·科瓦尔 (Dave Kowal) 称，它的并购计划中有 150 多个目标，并且正寻求在 A&M Capital 的所有权下将规模扩大一倍。
分析师还引用了 PetPlate 的例子，该公司直接向消费者销售“新鲜烹制的人类级”宠物食品，并正在与潜在投资者洽谈以筹集更多资金。 在零售方面，加州一家拥有 60 家门店的宠物专卖连锁店 Pet Food Express 继续在“互补品牌和独立宠物零售商”中寻求并购目标。
然后是 Eurocan Pet Products，这是一家位于加拿大的各种咀嚼物和肉狗零食制造商。 虽然它不寻求投资或出售，但创始人兼总裁表示他每周都会接到私募股权投资者的电话。
进一步证明——可能连同 Smucker 出售其许多宠物食品和零食品牌——动态的宠物食品和宠物护理市场对投资和强劲的并购活动仍然具有很高的吸引力。
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